第五百六十六章 重回欧债主线，张扬与徐翔的路线分歧
小说：从满仓A股开始成为资本作者：辣条鲨手字数：8313更新时间 : 2026-09-22 04:22:47
「没有joker先生的世界，真安静啊。」德银高层阿兰达·加拉古兹卢抿了一口法式咖啡，轻声感慨。
自从3月末，张扬做空欧元宣布进军国际资本市场那刻起，整个欧美股市都被搅得天翻地覆，「欧债危机」这条主线被迫搁置。
但随着张扬被「封口」，且资本市场已完全消化MC252漏油事件失控、高盛集团被美国SEC立案调查等黑天鹅事件，「欧债危机」这条市场主线又被搬到了台前。
5月7号，欧洲央行宣布，临时放宽抵押品规则，接受希腊国债作为抵押，试图稳住欧元区流动性，但市场信心并未修复。
5月8号，澳洲央行宣布加息0.25%，全球货币政策收紧预期升温。
同日，道琼盘中10分钟暴跌998.5点，最大跌幅9.16%，瞬间击穿万点大关，大量个股诡异跌到1美分，随後快速V型反弹。
诱因是欧债恐慌+大额E—mini标普空单+高频量化连锁踩踏，美国SEC宣布将深入调查o
5月10号，欧盟与IME国际货币基金组织推出《7500亿欧元稳定救助计划》，用来防止希腊债务危机传导至西班牙、葡萄牙等「欧猪国家」，引发更大规模的债务违约。
消息一出全球风险资产暴力反弹，欧元、欧美股市大涨。
101看书 找书就去 101 看书网，.超全 全手打无错站
先是希腊10年期国债收益率大跌585个基点，回落至6.57%，而前一日接近13%。
这意味着什麽？
有天量资金买入希腊国债！
国债不同於股票，它是买的人越多，票面的收益率就越低。
为什麽会这样？
想搞懂就得先明白，国债从发行那刻起，债券面值、年限和利率就已经固定。
这里可能有人会疑惑，既然利率从债券发行那天起就已经固定，那为什麽国债收益率还会波动？
其实，国债收益率不是发行时的固定票面利率，而是国债在二级市场被反覆买卖，按二级市场价格算出来的实际回报率。
国债的买盘资金少了，想出手的卖家就只能降价抛。
比如票面利率5%的1000元10年期国债，你持有了两年，利息收益是100元，但因急用钱，想尽快抛掉。
挂980元，没人要。
降到970元，还是没人要。
直到价格降到900元，才终於有买家接手，而这个接手的买家以900元的价格买入这张国债，就获得了100元的资本利得。
因为债券到期，国家会原封不动把1000元奉还，而接手买家只花了900元买入，还能拿走剩余的8年5%票面利息收入，合计500元收益，实际年化收益率约为7.18%。
而这也是为什麽国债买盘越少，收益率就越高的原因。
一些国家发行的国债收益率飙到20%、30%，甚至说40%，其背後就是二级市场的债券持有者疯狂抛售，可能票面1000元的国债，挂价就只有七八百元，到期收益率自然可观。
但这种「高收益」债券有个很现实的问题，那就是到期能不能兑现？
比如说希腊的10年期国债，在《7500亿欧元稳定救助计划》没发布前，收益率就已经到了13%，甚至说逼近14%区间。
这麽高收益率的背後，是希腊财政已经濒临崩溃。
贪国债到期收益率？
抱歉！
本金可能已经拿不出来了。
10年期国债收益率，是资本市场对一个国家主权信用打的分数，收益率越高，越容易
出现违约，也就是到期无法兑现。
现如今，希腊10年期国债收益率大跌585个基点，回落至6.57%，说明市场认为希腊债务违约风险大幅度降低，二级市场的买盘在疯狂抢购。
《7500亿欧元稳定救助计划》不仅让希腊10年期国债收益率暴跌，整个欧洲国家的10
年期国债收益率都出现了不同程度的下跌，违约风险被市场重新评估。
再看欧洲股市，也久旱逢甘霖，德英两国大盘指数单日上涨5%，法国上涨8.8%，西班牙上涨14.3%，希腊也有10.5%的上涨。
至於欧元/美元汇率，也从1.2523快速拉升至1.3区间，同样出现单日大幅反弹。
股、债、汇三市进发，5月10号就是欧洲资本的狂欢日。
当然了。
美国资本也在狂欢。
道琼工业指数单日暴涨404.71点，涨幅3.9%，收在了10785.14点，标普500和纳斯达克指数则分别上涨4.4%、4.81%，收在了1159.73点和2374.67点。
欧美资本的狂欢日，却是A股的「灾难日」。
5月11号A股开盘，两大指数受外围市场影响，双双高开。
可结果盘中暴跌，最後双双收跌，上证指数直接跌破2700点，收在了2647.57，跌幅是1.9%。
为什麽A股会走独立行情？
六个字，避险资金出逃！
《7500亿欧元稳定救助计划》直接把欧洲债务违约风险降低大半，避险资金为了更高收益，自然会撤出A股，拥抱更高风险的欧美股市。
然而这场狂欢仅维持了很短时间，欧美交易员冷静後，很快意识到欧盟和IMF国际货币基金组织的7500亿欧元救助方案治标不治本，短短数日，市场再度掉头暴跌。
为什麽说治标不治本？
1，救助附带严苛财政紧缩，会直接扼杀经济增长。
欧盟和IMF国际货币基金组织已经写明，想要拿到救助资金，必须大幅削减政府开支、加税和裁员。
如果照做，会直接扼杀国家GDP的增长空间，企业盈利也会同步下滑，债务负担也将越滚越重。
最後陷入借钱还债、经济负担加重、加大借钱力度、经济负债持续加重的恶性循环。
2，资金只是「备用额度」，不是立刻到帐的现金。
7500亿欧元是承诺的授信上限，不是一次性打到帐户的现钱，很多资金需要各国议会投票审批，存在巨大不确定性。
这笔钱调动流程繁不繁琐？能不能落地？什麽时候落地？目前都是未知数。
说白了，7500亿欧元看着唬人，实则就是一张空头支票，能不能兑现还得打问号。
3，欧洲央行打破过往原则，进场直接购买欧元区各国国债。
一部分投资者担心，欧洲央行下场购买「垃圾债券」，会加大欧元区的通胀风险，甚至传导至整个欧洲。
另一部分投资者则质疑，欧洲央行下场托底，已经破坏欧元体系设立初衷的底层规则，会导致长期信用受损。
要知道欧元设立的初衷，一来是方便欧盟各国开展贸易，二来也是想在美元主导的全球货币体系里，分走一杯羹。
可现在呢？
欧元成了「托底货币」，就类似於中央财政给地方财政托底。
中央财政给地方财政托底，这是上下级关系，没有任何问题。
但欧盟不止一个国家，它不是曾经的苏联，它本质是一个贸易联盟，联盟成员国是各
自独立的。
既然欧盟成员国是独立的，不存在上下级关系，那麽欧盟下场托底本身就不合规。
就毫不夸张地说，如果有欧盟成员国提前知道，欧盟会对债台高筑的「欧猪国家」进行托底，它们一定使劲借贷发展。
债务要爆？
没关系。
有欧盟托底嘛！
对於欧盟的「越权」托底，张扬早在3月末就曾发表过相似看法，直接点明了欧元的货币缺陷。
独立国家，使用一种货币，这本身就非常不合理。
有点像吃大锅饭，哪怕有人往里面拉屎，其他人也照样得吃，要不然就得饿肚子。
资本市场反应过来後，5月14号，欧债恐慌二次反扑，欧洲股市再度暴跌，欧元兑美元创2008金融危机之後新低，来到了1.2358/1，VIX恐慌指数再度飙升，欧美股市双双崩盘，并带崩亚太股市情绪。
5月17号，星期一交易日，A股上证指数暴跌5.07%，收在了2557.93点，成交量暴跌至882亿。
深证成指相对抗跌，但也没有那麽抗跌，同样暴跌5.79%，单日成交量是586亿华国币。
换做以往涨跌规律，上证指数暴跌5%，深证成指跌幅肯定要往7%以上走，但它能把跌幅控制在5%区间，已经说明市场资金有点砸不动，可单日1400多亿的成交量，还是让很多散户心生畏惧，持续观望。
华国湘南，长莎玉楼东的某VIP包厢内，满桌湘菜热气腾腾，浓郁的香气四处弥漫。
「不是说马上到了吗？怎麽还没来呢？菜都上齐了呀。」一位穿着西裤，搭配酒红纯色P0L0衫的中年男人看了眼手表，心中泛起了嘀咕。
此时的包厢除了两个空位，其余十几个位置都坐满了人。
「老何，你可别吹牛逼，张扬那是什麽人？千亿总裁！亚洲股神！他会和我们这些小老百姓吃饭？」
「姑父应该不会骗我们，他是十里八乡出了名的老实人。」
「听说小婧和张扬是大学同学，说不定两人早就谈上了，那句话怎麽说来着？校园恋爱才是真爱！」
「还真有可能，李白就曾写过，在天愿作比翼鸟，在地愿为连理枝，有情人终成眷
属！」
「伯，那是白居易写的。」
「都一样，都带个白字嘛。」
包厢里的所有人在交谈时，目光不停在中年P0L0衫男人与包厢门口之间来回移动。
这位已然秃顶，体型清瘦的中年P0L0衫男人不是别人，正是何婧的父亲——何家来。
作为一名中学老师，他平生最大的爱好就是教书育人和炒股，特别是炒股，饭可以不吃，新衣服可以不买，但仓位是一定要加的。
也正因为钱都拿去加仓了，这件陪伴他「征战」课堂多年，略微褪色的酒红色POL0衫算是何家来衣柜里，比较体面的衣服了。
前天张扬上门拜访，何家来没有一点准备，只顾着聊家长里短。
在听说张扬明天就要离开长莎，何家来说什麽都要搞个欢送宴，送别张扬的同时，顺带给自己涨涨脸。
一旁的何婧母亲徐涵听着包厢里的交谈内容，满眼无奈。
她其实很清楚，何家来打肿脸充胖子，搞这麽一桌酒席，就是想借张扬的身份地位扬眉吐气一把，以後也能有吹嘘的资本。
别看何家来是位中学老师，工资稳定福利好，但他偏偏染上了炒股，特别是次贷危机一把亏得裤衩子都不剩後，周围亲戚可没少在背地里笑话他，而他同样心知肚明。
「卧槽！」
「我靠！」
忽然，包厢交谈声戛然而止。
坐在靠近门口的人更是唰地一下站起身，神情激动道：「真——真是张总，活的张总！」
「我的天啊，张总，我可是您的忠实粉丝，我也是拉飒军团的人！」
「千亿总裁真来了！」
「老何你太牛了，居然真把千亿总裁喊来和我们吃饭！」
「天啊！！」
包厢惊呼声不断，要不是张扬真的出现，打死他们都不会相信，何家来能喊来张扬。
张扬只是错愕了半秒，便适应了包厢的气氛，微笑打招呼道：「大家好，我是张扬。」
「小扬啊，来来来，这边坐。」何家来起身招呼道。
「好嘞叔。」
张扬没有丝毫架子。
一旁的何婧眼底闪过不悦，她三番两次叮嘱何家来，不要把张扬到长莎做客的消息宣扬出去，结果还是抵不过虚荣心。
她刚坐下，就忍不住压低声音道：「妈，不是叫你们别搞这些吗？人家张扬不想那麽高调。」
说话的声音很小，只有旁边的徐涵能勉强听见。
「唉。」
徐涵叹了口气，靠近何婧耳畔，也压低声音道：「你爸在亲戚面前窝囊了半辈子，我想拦都拦不住。」
坐在何婧另一侧，靠近何家来的张扬面对酒局，早已见怪不怪，各种话茬都能轻松接下。
「来来来，先吃饭吃饭。」
何家来招呼道。
随後，他又故意提高音量，像是炫耀般看向张扬道：「小扬啊，叔知道你是粤东人，吃不了辣，所以我特意让酒楼的厨子少放点辣椒，看看符不符合你的口味。」
「何叔有心了。」
张扬淡然一笑，又说道：「各位叔叔婶婶都动筷吧，你们做长辈的不动筷，我也不好意思落筷。」
「对，都动筷吧。」
何家来招呼一声，包厢其他人才纷纷动筷。
当所有人开始动筷，何家来没有管其他人，而是把注意力都集中在张扬身上。
「小扬，叔敬你一杯。」
「小扬，尝尝这道菜麻辣子鸡，这是玉楼东镇店名菜，老话都有讲，叫麻辣子鸡汤泡肚，令人常忆玉楼东。」
「再尝尝这发丝百页，它需要把牛百叶切成头发丝一样，极其考验厨师的刀工，吃起来脆嫩酸辣。」
「叔再敬你一杯。」
不止是何家来，包厢所有人都在捧着张扬吃饭。
人都是趋炎附势的，特别张扬还是千亿总裁，平时想见一面，那基本是不太可能的。
酒过三巡，一名戴着黑框眼镜的中年男人放下酒杯，看向包厢里侧的张扬，语气带着焦灼道：「张总，我是真心仰慕你很久了，能否给我们这些股市韭菜指点一二？」
「是啊，指条明路。」
「有没有什麽投资秘诀？」
其他人纷纷附和。
很显然，他们刚才的吹捧，都是为了这一刻而准备。
成年人只有利益互换，没有人天生下贱，喜欢捧别人的臭脚。
为什麽社交阅历丰富的人，他们很喜欢打探别人隐私？
原因很简单，就是评估有没有聊下去的必要。
比如说问老家哪里的？
一句云贵川或者东北的，别人就能大致判断你的家庭背景。
因为「富豪」不会在云贵川和东北，哪怕有点小钱，也不多。
要是为了更精准的判断，再问一句家里是做什麽的，就基本可以判断一个人有没有利益价值。
很多社会阅历浅的，对於别人的试探不会察觉分毫，只觉得对方是和自己闲聊，殊不知，人家从一开始就是带着目的而来。
何家来见起哄，展现平生从未有过的强硬姿态道：「工作归工作，生活归生活，现在是生活时间，我们不聊工作，来，继续喝。」
66
包厢很安静。
没有人回应何家来。
突然的冷场，让何家来脑海里的醉意消褪了几分，正当他感到尴尬时，张扬举杯解围道：「何叔此言差矣，投资早就是我生活的一部分了，不过要说指点投资，其实你女儿何婧不比我差，我只是碰巧赶上了风口。」
话音刚落，他又扫视包厢其他人道：「既然何叔的朋友想听，那我就分享一下自己的拙见吧。」
张扬这句话几乎明示，他是看在何家来的面子上。
何家来虚荣心被满足的同时，又感到愧疚，似乎已经意识到因为自己的一己之私，让张扬不得不传授投资本领。
「洗耳恭听张总。」
「对，我们洗耳恭听。」
「我都想录音，反覆聆听了！」
「对对对，录音！」
包厢瞬间恢复热闹。
然而张扬却摇了摇头，制止拿手机录音的男男女女道：「其实各位不必录音，我想说的东西很简单，那就是让各位去买美股的指数宽基，持有个十年再卖出。」
「对了。」
张扬又想到什麽，说道：「我的财研网就刚推出了相关产品，不过你们得去港岛开户购买。」
2010年，内地企业想发行面向国内投资者、募资投美股的公募海外基金，核心资质是取得QDII合格境内机构投资者资格，同时配套外汇额度、产品注册、托管、境外服务商等资质。
如果是公募基金公司申请QDII资格，硬性门槛是净资产≥2亿元华国币、经营公募基金业务满2年、最近一个季度资产管理规模≥200亿元华国币或等值外汇资产。
还有就是内控、风控、跨境交易、估值、信息披露制度健全、近3年无重大监管处罚，无正在立案调查的重大事项，以及至少1名具备5年以上境外证券投资经验的中级管理
人员，和不少於3名拥有3年以上海外市场投研经验的人员。
如果是证券公司想发行QDII集合资管产品，净资本则需要≥8亿，净资本/净资产≥70%、集合资管业务经营满1年、最近一季度资管规模≥20亿元或等值外汇资产，并同样需要海外投研人员、完善跨境风控、近三年无重大处罚。
很显然。
财研网都不符合。
因为集合资管业务经营满1年、经营公募基金业务满2年卡住了。
然而山穷水尽疑无路，柳暗花明又一村，财研网根本不面向内地客户发行和宣传，只依托於港岛市场平台去发行美股指数宽基。
港岛是对接国际的窗口，没有QDII、外汇额度这套限制。
在港的国际投行，只要拿到港岛证监会SFC牌照，就可以发行投资美股的基金，资金自由兑换，不需要向外管局申请外汇额度。
这里需要注意的是，港岛SFC只允许美股指数宽基卖给港岛本地居民、海外投资人、
来港开户的内地高净值人士，并且人必须在港岛签约、资金从境外帐户进出。
何家来要是想投，只能去港岛签约认购份额。
「美股？行不行的？」
「我听说美股最近波动也很大，那个什麽高盛都被调查了。」
「是啊，被立案了。」
「张总你让我们拿十年，会不会有一点点久了？」
包厢请教声不断，所有人都想抄张扬的投资作业。
张扬：「十年不算久，投资美股最大的好处就是不需要担心市场流动性枯竭，石油美元贸易体系已经决定了它的特殊地位，还有就是其他二级市场的优质企业，几平都可以在美股上找到替代。」
「它不会崩吗？」
有人询问。
张扬嘴角带笑，回应道：「泡沫大了，自然就会崩，这是铁律，但现在哪有泡沫，次贷危机才刚结束呢，筹码都是乾净的。」
只要石油美元贸易体系没崩，美股和美国各行各业就有源源不断的中东投资资金。
这不是选择题，而是必选题，中东王爷卖石油赚的钱，有一部分必须投向美国。
现在距离划时代产品，iPhone4发布不足十五天，纳斯达克马上将迎来真正的「带头大哥」。
就在张扬力推美股时，远在纽约的华尔道夫酒店，舒逸民听闻徐翔今天行程，吃惊道：「翔——翔哥，我以为大夥是来美国旅游的，你怎麽还准备上《SquawkBo》啊？」
徐翔没有回答，而是反问舒逸民、孙国栋等人道：「你们说，张扬他敢到美国华尔街，上媒体揭发诺基亚数据造假吗？」
「不敢。」
「应该不敢。」
「不是应该，是肯定不敢，张扬要是敢来，老外铁定拿7.62给他洗头！」
「说的在理。」
孙国栋、舒逸民几人回应的同时，马信琪猛然一惊，看向徐翔道：「你不会是想————」
「没错。」
徐翔直接打断，沉声道：「我已经拿到最新调研数据，诺基亚Q1财报确实造假了，而且极其粗糙，我相信华尔街资本也都心知肚明。」
「至於它们为什麽还没发难，大概率是在等信号，一个清晰到不能再清晰的做空围猎信号！」
张扬当初的「夺龙之仇」，徐翔一直记在心中，这次诺基亚死相已现，他也拿到足够多的空单筹码，也必须尝试夺一次张扬的「龙」。
身为敢把国家队挂山顶的狠人，徐翔没有学张扬躲在港岛运筹帷幄、决胜千里之外而是直接来到了华尔街资本的老巢，想用最暴力的方式摧毁诺基亚！
请记住本书首发域名：www.8xiaoshuo.net。4小说网手机版阅读网址：wap.8xiaoshuo.net
自从3月末，张扬做空欧元宣布进军国际资本市场那刻起，整个欧美股市都被搅得天翻地覆，「欧债危机」这条主线被迫搁置。
但随着张扬被「封口」，且资本市场已完全消化MC252漏油事件失控、高盛集团被美国SEC立案调查等黑天鹅事件，「欧债危机」这条市场主线又被搬到了台前。
5月7号，欧洲央行宣布，临时放宽抵押品规则，接受希腊国债作为抵押，试图稳住欧元区流动性，但市场信心并未修复。
5月8号，澳洲央行宣布加息0.25%，全球货币政策收紧预期升温。
同日，道琼盘中10分钟暴跌998.5点，最大跌幅9.16%，瞬间击穿万点大关，大量个股诡异跌到1美分，随後快速V型反弹。
诱因是欧债恐慌+大额E—mini标普空单+高频量化连锁踩踏，美国SEC宣布将深入调查o
5月10号，欧盟与IME国际货币基金组织推出《7500亿欧元稳定救助计划》，用来防止希腊债务危机传导至西班牙、葡萄牙等「欧猪国家」，引发更大规模的债务违约。
消息一出全球风险资产暴力反弹，欧元、欧美股市大涨。
101看书 找书就去 101 看书网，.超全 全手打无错站
先是希腊10年期国债收益率大跌585个基点，回落至6.57%，而前一日接近13%。
这意味着什麽？
有天量资金买入希腊国债！
国债不同於股票，它是买的人越多，票面的收益率就越低。
为什麽会这样？
想搞懂就得先明白，国债从发行那刻起，债券面值、年限和利率就已经固定。
这里可能有人会疑惑，既然利率从债券发行那天起就已经固定，那为什麽国债收益率还会波动？
其实，国债收益率不是发行时的固定票面利率，而是国债在二级市场被反覆买卖，按二级市场价格算出来的实际回报率。
国债的买盘资金少了，想出手的卖家就只能降价抛。
比如票面利率5%的1000元10年期国债，你持有了两年，利息收益是100元，但因急用钱，想尽快抛掉。
挂980元，没人要。
降到970元，还是没人要。
直到价格降到900元，才终於有买家接手，而这个接手的买家以900元的价格买入这张国债，就获得了100元的资本利得。
因为债券到期，国家会原封不动把1000元奉还，而接手买家只花了900元买入，还能拿走剩余的8年5%票面利息收入，合计500元收益，实际年化收益率约为7.18%。
而这也是为什麽国债买盘越少，收益率就越高的原因。
一些国家发行的国债收益率飙到20%、30%，甚至说40%，其背後就是二级市场的债券持有者疯狂抛售，可能票面1000元的国债，挂价就只有七八百元，到期收益率自然可观。
但这种「高收益」债券有个很现实的问题，那就是到期能不能兑现？
比如说希腊的10年期国债，在《7500亿欧元稳定救助计划》没发布前，收益率就已经到了13%，甚至说逼近14%区间。
这麽高收益率的背後，是希腊财政已经濒临崩溃。
贪国债到期收益率？
抱歉！
本金可能已经拿不出来了。
10年期国债收益率，是资本市场对一个国家主权信用打的分数，收益率越高，越容易
出现违约，也就是到期无法兑现。
现如今，希腊10年期国债收益率大跌585个基点，回落至6.57%，说明市场认为希腊债务违约风险大幅度降低，二级市场的买盘在疯狂抢购。
《7500亿欧元稳定救助计划》不仅让希腊10年期国债收益率暴跌，整个欧洲国家的10
年期国债收益率都出现了不同程度的下跌，违约风险被市场重新评估。
再看欧洲股市，也久旱逢甘霖，德英两国大盘指数单日上涨5%，法国上涨8.8%，西班牙上涨14.3%，希腊也有10.5%的上涨。
至於欧元/美元汇率，也从1.2523快速拉升至1.3区间，同样出现单日大幅反弹。
股、债、汇三市进发，5月10号就是欧洲资本的狂欢日。
当然了。
美国资本也在狂欢。
道琼工业指数单日暴涨404.71点，涨幅3.9%，收在了10785.14点，标普500和纳斯达克指数则分别上涨4.4%、4.81%，收在了1159.73点和2374.67点。
欧美资本的狂欢日，却是A股的「灾难日」。
5月11号A股开盘，两大指数受外围市场影响，双双高开。
可结果盘中暴跌，最後双双收跌，上证指数直接跌破2700点，收在了2647.57，跌幅是1.9%。
为什麽A股会走独立行情？
六个字，避险资金出逃！
《7500亿欧元稳定救助计划》直接把欧洲债务违约风险降低大半，避险资金为了更高收益，自然会撤出A股，拥抱更高风险的欧美股市。
然而这场狂欢仅维持了很短时间，欧美交易员冷静後，很快意识到欧盟和IMF国际货币基金组织的7500亿欧元救助方案治标不治本，短短数日，市场再度掉头暴跌。
为什麽说治标不治本？
1，救助附带严苛财政紧缩，会直接扼杀经济增长。
欧盟和IMF国际货币基金组织已经写明，想要拿到救助资金，必须大幅削减政府开支、加税和裁员。
如果照做，会直接扼杀国家GDP的增长空间，企业盈利也会同步下滑，债务负担也将越滚越重。
最後陷入借钱还债、经济负担加重、加大借钱力度、经济负债持续加重的恶性循环。
2，资金只是「备用额度」，不是立刻到帐的现金。
7500亿欧元是承诺的授信上限，不是一次性打到帐户的现钱，很多资金需要各国议会投票审批，存在巨大不确定性。
这笔钱调动流程繁不繁琐？能不能落地？什麽时候落地？目前都是未知数。
说白了，7500亿欧元看着唬人，实则就是一张空头支票，能不能兑现还得打问号。
3，欧洲央行打破过往原则，进场直接购买欧元区各国国债。
一部分投资者担心，欧洲央行下场购买「垃圾债券」，会加大欧元区的通胀风险，甚至传导至整个欧洲。
另一部分投资者则质疑，欧洲央行下场托底，已经破坏欧元体系设立初衷的底层规则，会导致长期信用受损。
要知道欧元设立的初衷，一来是方便欧盟各国开展贸易，二来也是想在美元主导的全球货币体系里，分走一杯羹。
可现在呢？
欧元成了「托底货币」，就类似於中央财政给地方财政托底。
中央财政给地方财政托底，这是上下级关系，没有任何问题。
但欧盟不止一个国家，它不是曾经的苏联，它本质是一个贸易联盟，联盟成员国是各
自独立的。
既然欧盟成员国是独立的，不存在上下级关系，那麽欧盟下场托底本身就不合规。
就毫不夸张地说，如果有欧盟成员国提前知道，欧盟会对债台高筑的「欧猪国家」进行托底，它们一定使劲借贷发展。
债务要爆？
没关系。
有欧盟托底嘛！
对於欧盟的「越权」托底，张扬早在3月末就曾发表过相似看法，直接点明了欧元的货币缺陷。
独立国家，使用一种货币，这本身就非常不合理。
有点像吃大锅饭，哪怕有人往里面拉屎，其他人也照样得吃，要不然就得饿肚子。
资本市场反应过来後，5月14号，欧债恐慌二次反扑，欧洲股市再度暴跌，欧元兑美元创2008金融危机之後新低，来到了1.2358/1，VIX恐慌指数再度飙升，欧美股市双双崩盘，并带崩亚太股市情绪。
5月17号，星期一交易日，A股上证指数暴跌5.07%，收在了2557.93点，成交量暴跌至882亿。
深证成指相对抗跌，但也没有那麽抗跌，同样暴跌5.79%，单日成交量是586亿华国币。
换做以往涨跌规律，上证指数暴跌5%，深证成指跌幅肯定要往7%以上走，但它能把跌幅控制在5%区间，已经说明市场资金有点砸不动，可单日1400多亿的成交量，还是让很多散户心生畏惧，持续观望。
华国湘南，长莎玉楼东的某VIP包厢内，满桌湘菜热气腾腾，浓郁的香气四处弥漫。
「不是说马上到了吗？怎麽还没来呢？菜都上齐了呀。」一位穿着西裤，搭配酒红纯色P0L0衫的中年男人看了眼手表，心中泛起了嘀咕。
此时的包厢除了两个空位，其余十几个位置都坐满了人。
「老何，你可别吹牛逼，张扬那是什麽人？千亿总裁！亚洲股神！他会和我们这些小老百姓吃饭？」
「姑父应该不会骗我们，他是十里八乡出了名的老实人。」
「听说小婧和张扬是大学同学，说不定两人早就谈上了，那句话怎麽说来着？校园恋爱才是真爱！」
「还真有可能，李白就曾写过，在天愿作比翼鸟，在地愿为连理枝，有情人终成眷
属！」
「伯，那是白居易写的。」
「都一样，都带个白字嘛。」
包厢里的所有人在交谈时，目光不停在中年P0L0衫男人与包厢门口之间来回移动。
这位已然秃顶，体型清瘦的中年P0L0衫男人不是别人，正是何婧的父亲——何家来。
作为一名中学老师，他平生最大的爱好就是教书育人和炒股，特别是炒股，饭可以不吃，新衣服可以不买，但仓位是一定要加的。
也正因为钱都拿去加仓了，这件陪伴他「征战」课堂多年，略微褪色的酒红色POL0衫算是何家来衣柜里，比较体面的衣服了。
前天张扬上门拜访，何家来没有一点准备，只顾着聊家长里短。
在听说张扬明天就要离开长莎，何家来说什麽都要搞个欢送宴，送别张扬的同时，顺带给自己涨涨脸。
一旁的何婧母亲徐涵听着包厢里的交谈内容，满眼无奈。
她其实很清楚，何家来打肿脸充胖子，搞这麽一桌酒席，就是想借张扬的身份地位扬眉吐气一把，以後也能有吹嘘的资本。
别看何家来是位中学老师，工资稳定福利好，但他偏偏染上了炒股，特别是次贷危机一把亏得裤衩子都不剩後，周围亲戚可没少在背地里笑话他，而他同样心知肚明。
「卧槽！」
「我靠！」
忽然，包厢交谈声戛然而止。
坐在靠近门口的人更是唰地一下站起身，神情激动道：「真——真是张总，活的张总！」
「我的天啊，张总，我可是您的忠实粉丝，我也是拉飒军团的人！」
「千亿总裁真来了！」
「老何你太牛了，居然真把千亿总裁喊来和我们吃饭！」
「天啊！！」
包厢惊呼声不断，要不是张扬真的出现，打死他们都不会相信，何家来能喊来张扬。
张扬只是错愕了半秒，便适应了包厢的气氛，微笑打招呼道：「大家好，我是张扬。」
「小扬啊，来来来，这边坐。」何家来起身招呼道。
「好嘞叔。」
张扬没有丝毫架子。
一旁的何婧眼底闪过不悦，她三番两次叮嘱何家来，不要把张扬到长莎做客的消息宣扬出去，结果还是抵不过虚荣心。
她刚坐下，就忍不住压低声音道：「妈，不是叫你们别搞这些吗？人家张扬不想那麽高调。」
说话的声音很小，只有旁边的徐涵能勉强听见。
「唉。」
徐涵叹了口气，靠近何婧耳畔，也压低声音道：「你爸在亲戚面前窝囊了半辈子，我想拦都拦不住。」
坐在何婧另一侧，靠近何家来的张扬面对酒局，早已见怪不怪，各种话茬都能轻松接下。
「来来来，先吃饭吃饭。」
何家来招呼道。
随後，他又故意提高音量，像是炫耀般看向张扬道：「小扬啊，叔知道你是粤东人，吃不了辣，所以我特意让酒楼的厨子少放点辣椒，看看符不符合你的口味。」
「何叔有心了。」
张扬淡然一笑，又说道：「各位叔叔婶婶都动筷吧，你们做长辈的不动筷，我也不好意思落筷。」
「对，都动筷吧。」
何家来招呼一声，包厢其他人才纷纷动筷。
当所有人开始动筷，何家来没有管其他人，而是把注意力都集中在张扬身上。
「小扬，叔敬你一杯。」
「小扬，尝尝这道菜麻辣子鸡，这是玉楼东镇店名菜，老话都有讲，叫麻辣子鸡汤泡肚，令人常忆玉楼东。」
「再尝尝这发丝百页，它需要把牛百叶切成头发丝一样，极其考验厨师的刀工，吃起来脆嫩酸辣。」
「叔再敬你一杯。」
不止是何家来，包厢所有人都在捧着张扬吃饭。
人都是趋炎附势的，特别张扬还是千亿总裁，平时想见一面，那基本是不太可能的。
酒过三巡，一名戴着黑框眼镜的中年男人放下酒杯，看向包厢里侧的张扬，语气带着焦灼道：「张总，我是真心仰慕你很久了，能否给我们这些股市韭菜指点一二？」
「是啊，指条明路。」
「有没有什麽投资秘诀？」
其他人纷纷附和。
很显然，他们刚才的吹捧，都是为了这一刻而准备。
成年人只有利益互换，没有人天生下贱，喜欢捧别人的臭脚。
为什麽社交阅历丰富的人，他们很喜欢打探别人隐私？
原因很简单，就是评估有没有聊下去的必要。
比如说问老家哪里的？
一句云贵川或者东北的，别人就能大致判断你的家庭背景。
因为「富豪」不会在云贵川和东北，哪怕有点小钱，也不多。
要是为了更精准的判断，再问一句家里是做什麽的，就基本可以判断一个人有没有利益价值。
很多社会阅历浅的，对於别人的试探不会察觉分毫，只觉得对方是和自己闲聊，殊不知，人家从一开始就是带着目的而来。
何家来见起哄，展现平生从未有过的强硬姿态道：「工作归工作，生活归生活，现在是生活时间，我们不聊工作，来，继续喝。」
66
包厢很安静。
没有人回应何家来。
突然的冷场，让何家来脑海里的醉意消褪了几分，正当他感到尴尬时，张扬举杯解围道：「何叔此言差矣，投资早就是我生活的一部分了，不过要说指点投资，其实你女儿何婧不比我差，我只是碰巧赶上了风口。」
话音刚落，他又扫视包厢其他人道：「既然何叔的朋友想听，那我就分享一下自己的拙见吧。」
张扬这句话几乎明示，他是看在何家来的面子上。
何家来虚荣心被满足的同时，又感到愧疚，似乎已经意识到因为自己的一己之私，让张扬不得不传授投资本领。
「洗耳恭听张总。」
「对，我们洗耳恭听。」
「我都想录音，反覆聆听了！」
「对对对，录音！」
包厢瞬间恢复热闹。
然而张扬却摇了摇头，制止拿手机录音的男男女女道：「其实各位不必录音，我想说的东西很简单，那就是让各位去买美股的指数宽基，持有个十年再卖出。」
「对了。」
张扬又想到什麽，说道：「我的财研网就刚推出了相关产品，不过你们得去港岛开户购买。」
2010年，内地企业想发行面向国内投资者、募资投美股的公募海外基金，核心资质是取得QDII合格境内机构投资者资格，同时配套外汇额度、产品注册、托管、境外服务商等资质。
如果是公募基金公司申请QDII资格，硬性门槛是净资产≥2亿元华国币、经营公募基金业务满2年、最近一个季度资产管理规模≥200亿元华国币或等值外汇资产。
还有就是内控、风控、跨境交易、估值、信息披露制度健全、近3年无重大监管处罚，无正在立案调查的重大事项，以及至少1名具备5年以上境外证券投资经验的中级管理
人员，和不少於3名拥有3年以上海外市场投研经验的人员。
如果是证券公司想发行QDII集合资管产品，净资本则需要≥8亿，净资本/净资产≥70%、集合资管业务经营满1年、最近一季度资管规模≥20亿元或等值外汇资产，并同样需要海外投研人员、完善跨境风控、近三年无重大处罚。
很显然。
财研网都不符合。
因为集合资管业务经营满1年、经营公募基金业务满2年卡住了。
然而山穷水尽疑无路，柳暗花明又一村，财研网根本不面向内地客户发行和宣传，只依托於港岛市场平台去发行美股指数宽基。
港岛是对接国际的窗口，没有QDII、外汇额度这套限制。
在港的国际投行，只要拿到港岛证监会SFC牌照，就可以发行投资美股的基金，资金自由兑换，不需要向外管局申请外汇额度。
这里需要注意的是，港岛SFC只允许美股指数宽基卖给港岛本地居民、海外投资人、
来港开户的内地高净值人士，并且人必须在港岛签约、资金从境外帐户进出。
何家来要是想投，只能去港岛签约认购份额。
「美股？行不行的？」
「我听说美股最近波动也很大，那个什麽高盛都被调查了。」
「是啊，被立案了。」
「张总你让我们拿十年，会不会有一点点久了？」
包厢请教声不断，所有人都想抄张扬的投资作业。
张扬：「十年不算久，投资美股最大的好处就是不需要担心市场流动性枯竭，石油美元贸易体系已经决定了它的特殊地位，还有就是其他二级市场的优质企业，几平都可以在美股上找到替代。」
「它不会崩吗？」
有人询问。
张扬嘴角带笑，回应道：「泡沫大了，自然就会崩，这是铁律，但现在哪有泡沫，次贷危机才刚结束呢，筹码都是乾净的。」
只要石油美元贸易体系没崩，美股和美国各行各业就有源源不断的中东投资资金。
这不是选择题，而是必选题，中东王爷卖石油赚的钱，有一部分必须投向美国。
现在距离划时代产品，iPhone4发布不足十五天，纳斯达克马上将迎来真正的「带头大哥」。
就在张扬力推美股时，远在纽约的华尔道夫酒店，舒逸民听闻徐翔今天行程，吃惊道：「翔——翔哥，我以为大夥是来美国旅游的，你怎麽还准备上《SquawkBo》啊？」
徐翔没有回答，而是反问舒逸民、孙国栋等人道：「你们说，张扬他敢到美国华尔街，上媒体揭发诺基亚数据造假吗？」
「不敢。」
「应该不敢。」
「不是应该，是肯定不敢，张扬要是敢来，老外铁定拿7.62给他洗头！」
「说的在理。」
孙国栋、舒逸民几人回应的同时，马信琪猛然一惊，看向徐翔道：「你不会是想————」
「没错。」
徐翔直接打断，沉声道：「我已经拿到最新调研数据，诺基亚Q1财报确实造假了，而且极其粗糙，我相信华尔街资本也都心知肚明。」
「至於它们为什麽还没发难，大概率是在等信号，一个清晰到不能再清晰的做空围猎信号！」
张扬当初的「夺龙之仇」，徐翔一直记在心中，这次诺基亚死相已现，他也拿到足够多的空单筹码，也必须尝试夺一次张扬的「龙」。
身为敢把国家队挂山顶的狠人，徐翔没有学张扬躲在港岛运筹帷幄、决胜千里之外而是直接来到了华尔街资本的老巢，想用最暴力的方式摧毁诺基亚！
请记住本书首发域名：www.8xiaoshuo.net。4小说网手机版阅读网址：wap.8xiaoshuo.net